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传统蓝筹股至近期低位 捕捉反弹宜留意波幅变化风险

近日大市走势疲弱,除了科技股跌幅显着之外,部份传统蓝筹股亦跌至近期的低位,最明显的是港交所(0388),昨日低见300.2元,是两年多以来的低位,汇丰(0005)及友邦(1299)昨日亦分别跌至近1个月及3个月的低位,平安(2318)近日亦於低位徘徊。

股价处於低位水平,部份投资者希望利用认购证捕捉股价反弹,在选择条款时要特别小心,由於股价累积一定跌幅,早前条款合适的产品可能已经变得价外,不适合市况,应该重新审视产品条款,挑选合适产品部署。捕捉股价反弹亦要特别注意引伸波幅变化,引伸波幅在近日股价下跌时上升,当股价反弹时有机会出现回落,就会直接影响窝轮表现,这情况在汇丰最为明显,股价上次於7月份回落至48元附近,引伸波幅升至30个波幅点以上,其後股价反弹,引伸波幅随即回落,因此现时部署就要选择中期轻微价外证,这类产品引伸波幅敏感度较低,受波幅变化较价外影响较轻,同时能保持一定杠杆,是较可取的策略。

以港交所认购证为例,现时行使价340元是贴价条款之一,年期比其他新上市贴价证低,因此杠杆有较明显优势,引伸波幅敏感度亦合适,当中可留意低街货购23877。另外,友邦认购证以行使价80元是现时最贴价条款,当中最高杠杆是友邦购22900,是条款及杠杆都突出的选择。其他条款合适的蓝筹股产品可留意以下介绍。

传统蓝筹股相关产品条款:

汇丰购16685,行使价54.55元,2022年12月20日到期,实际杠杆13.6倍

港交购23877,行使价340元,2022年11月29日到期,实际杠杆12.6倍

友邦购22900,行使价80元,2023年5月22日到期,实际杠杆7倍

平安购22950,行使价53.43元,2023年1月20日到期,实际杠杆8.9倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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